英国央行如期加息25个基点，同时下调明后年经济增长预期

来源：华尔街见闻　常嘉帅

(资料图)

英央行表示，会在较长时间内维持较高利率，即使通胀回落到正常水平，也不会立刻开始降息。

在6月份超预期50个基点的暴力加息之后，受新近通胀数据降温影响，英国央行再度放慢加息步伐。

8月3日周四，英国央行将如期加息25个基点，符合经济学家一致预期。关键利率攀升至5.25%，为2008年2月以来的最高水平，这也是英国央行自2021年12月开始加息以来连续第14次加息。

作为全球主要经济体中通胀最严重的国家，英国近期状况有所好转。7月下旬公布的数据显示，英国6月CPI同比上涨7.9%，一年多来首次跌破8%大关，创2022年3月以来最低，且为五个月来首次低于预期。较年初高达10.1%的同比涨幅，已显著放缓，但仍然比英国央行2%的目标高出近四倍。

在周四的会议纪要中，该行还暗示，会将高利率维持较长一段时间，即使通胀回落到正常水平，也不会立刻开始降息。货币政策委员会“将确保银行利率在足够长的时间内保持足够的限制性，以使通胀率可持续地恢复到2%的目标”。

行长贝利（Andrew Bailey）认为，通胀处于低位且保持稳定对英国经济至关重要。 今年通胀可能会持续走低。能源对通胀的影响将转为负面，非能源通胀的不确定性增加。食品价格预计会在今年回落，但服务业通胀今年“仍处于高位”，服务业通胀更具韧性，货币政策委员会正在密切关注相关数据。

英国央行货币政策委员会内部对于利率走向的分歧正在加深，9人中有两位投票赞成加息50个基点，一位希望保持利率不变。剩余包括行长贝利在内的其余六人则投票支持加息25个基点，但他们也认为，进一步加息将严重影响家庭和企业。

行长贝利在利率决议后的讲话中称，政策需要继续具有限制性，不会判断利率轨道应当如何，将根据数据表现来采取相应的利率行动。如果通胀持续，还会进一步收紧货币政策。

他表示：

此外，英国央行也表示，通胀放缓可能需要更长的时间。

该行预计，到今年年底，CPI涨幅可能会放缓至4.9%左右，但要达到2%的目标，可能需要等到2025年二季度。较5月份的预测（25年一季度）进一步推迟。关键指标，特别是工资增长指标，表明更持久通胀压力带来的一些风险可能已经开始显现。

英国央行也重申了此前的观点，认为英国经济不会进入衰退，并将今年的GDP增速由5月份预测的0.25%上调至0.5%。

但考虑到加息会从明年起进一步传导到经济中，预计明后年经济增速会相对低迷，GDP在2024年将增长0.5%，2025年仅增长0.25%。较5月份的预测值（0.75%）进一步下调。

数据发布后，英镑/美元扩大跌幅，英国国债收复跌幅，英镑/美元跌0.36%，至1.2673，英国10年期国债收益率持稳于4.40%。对货币政策最为敏感的英国两年期国债收益率势将创出两周最大跌幅，一度下跌11个基点至4.88%。

货币市场下调了对英国央行加息的押注，预计关键利率到2月份达到峰值5.75%，而政策决定前为5.82%，为6月中以来最低预期，较周二收盘低7个基点。

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